财新传媒
位置:博客 > 江瀚 > 精准医疗的投资方向到底在哪里?

精准医疗的投资方向到底在哪里?

文/江瀚(来源创鉴汇)

时间过得很快,已经到了2017年的年中了,距离美国前总统奥巴马提出“精准医疗”已经过去了两年半的时间,回顾这两年半的时间精准医疗在世界各地遍地开花,中国精准医疗的发展紧跟美国等发达国家的脚步,像基因组学甚至被列入了十三五规划,但是相比于技术的快速推进,精准医疗的投资还有着很多的机会,值得重点关注。今天我们就来聊聊我们该如何判定精准医疗投资的方向?

(图片来源:The Scientist Magazine)

一、为什么精准医疗是投资的风口?

从上个世纪六十年代以来,互联网成为了世界最主要的科技推动力量,但是在互联网如火如荼的今天,在我们的传统领域,尤其是互联网难以触达的医疗领域,却出现了井喷式的发展。说到精准医疗,我们就不得不提2012年发明的对于人类基因进行剪辑的CRISPR/CAS9技术。这种先进的基因编辑技术为人类提供了前所未有的新工具,它在医疗创新领域的应用,也标志着精准医疗迎来了一场全新的科技革命。

(图片来源:The Medical Futurist)

从最根本的逻辑学来说,我们过去治病的目的是让人类恢复到健康的状态,在我们日常的疾病治疗中多是通过药物或者器械的治疗,从而解决我们人体器官和组织的各种不适,我们可以类比于经济学,将其称之为宏观医疗。与此同时,在微观领域,精准医疗为医学打开了窗口,运用分子层面的治疗,人类开始有办法对受损或者变异的基因进行修复,让原先我们觉得难以解决的疑难杂症都变得有更多的可能性可以解决,从而让精准医疗的魅力大展,因为相比于传统的宏观医疗相对泛泛的治疗方法,精准的微观医疗更符合中国传统医学中因人而异的治病方式,由于每个人基因组的不同,对于不同药物的效果也并不相同,当精准医疗出现了之后, 根据不同人的基因差异,推出最具针对性的疗法,将有可能从根源上改变人类多年的医疗治疗方法,实现颠覆性的创新。

(图片来源:Guardant Health)

二、精准医疗投资的阶梯是什么?

对于精准医疗来说,我们必须要弄明白精准医疗发展的逻辑,只有明确的逻辑才能知道投资的脉络。

首先,发现问题。无论是我们日常看病还是进行精准医疗都需要诊断病情才能完成,那么就需要启动基因测序的程序,基因测序是精准医疗的基础,那么投资精准医疗的第一步就是直击基础,投资基因测序的工具、器械乃至服务领域。

其次,寻找解决办法。当我们发现了问题之后,就需要找到办法进行解决问题,这个解决思路可以是简单的修补也可以是彻底的根治,如果是修补的话在精准医疗领域就是细胞免疫治疗、靶向疗法治疗,通过对免疫细胞的改进、强化乃至修复,提升人体的免疫力,让人体自己把入侵者解决,从而实现御敌于“国门之外”的目的。而靶向疗法,则根据不同人的特殊病因,通过寻找可治疗的靶点,实现定点治疗,解决身体的问题。所以,投资的第二步是投资治疗领域技术。

第三,彻底根治。细胞免疫疗法和靶向疗法似乎已经非常牛了,但是不少遗传病的根本问题在于人体基因的变异,而基因编辑则是找到我们变异的基因进行批量改造,从而让细胞回归正常,实现彻底的根治,那么,投资的第三步就是投资基因疗法,基因编辑技术。

(图片来源:University of Pennsylvania)

三、精准医疗投资到底方向在哪?

之前,我们说过了精准医疗投资的三个阶梯,无论是基因测序,还是治疗技术,乃至基因编辑都是非常高科技的技术,前景也都非常巨大,但是投资哪个呢?关键在于要明白投资的风险和问题:

其一,基因测序较为成熟但也要关注风险。基因测序在精准医疗领域来看发展较为迅速,国内很多企业的投资也较多,但是基因测序大规模应用的难点依然巨大。比如说,基因测序的临床应用面临着政策和消费者教育的双重障碍,短时间内难以取得重大突破,从技术到市场全面接受其实过程相对漫长。如果要投资的话,如何让公司不会成为烧钱的无底洞,保持稳定的现金流是投资的关键。

其二,细胞免疫有一定的技术门槛与风险。以细胞免疫为代表的精准医疗技术近年来有快速的发展,但是技术的操作难度却较大,对于患者的身体素质要求更高,能否大面积推广成为了最大的关键,在不断突破的全新技术的推动下,细胞免疫的发展速度很快,但是各种岔道很多,如何能够投资准某种技术,找准可行的未来方向,就成为了最大的难点。

(图片来源:HIT Consultant)

其三,基因编辑难点在于如何找到合适的商业模式。基因编辑虽然前景广阔,但是发展过程中,往往出现的是医疗企业十分看好,但是投资者理解难度较大,面对着全新的技术领域,投资者可能难以在技术中梳理出明确的商业模式,乃至于盈利模式,如果要投资的话,需要进行逐个筛查,尽量分散投资,避免把鸡蛋放在一个篮子里。

从投资的角度来说,精准医疗行业前景诱人,但投资难度很大,如何选择合适的项目才是投资能否成功的关键。

注:本文系原创作品,转载需申请授权,并于文章开头注明来源“创鉴汇” (微信号:Inno_Insight)。

推荐 6